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Qu’est-ce que la finance alternative?

Le financement alternatif fait référence aux canaux et instruments financiers qui ont émergé en dehors du système financier traditionnel, tels que les banques réglementées et les marchés financiers. Des exemples d’activités de financement alternatif à travers les «marchés en ligne» sont le crowdfunding basé sur les récompenses, le crowdfunding d’équité, le prêt d’égal à égal (peer to peer) entre particuliers ou entreprises, les plates-formes de paiement de tiers de facturation (revente de factures).

La définition de la «finance alternative»

La finance alternative est le terme inventé pour représenter des formes de financement qui s’étendent au-delà des trois types d’actifs traditionnels (actions, obligations et espèces).

En raison de la nature complexe, des réglementations limitées et du manque de liquidités, les investisseurs dans les financements alternatifs se sont jusqu’à récemment limités aux investisseurs institutionnels ou aux particuliers accrédités à valeur nette élevée. La technologie ayant contribué à démystifier le secteur, de nouvelles formes de financement alternatif ont commencé à ouvrir la porte à davantage d’investisseurs.

Les instruments de financement alternatifs comprennent les crypto-monnaies telles que le Bitcoin, le mini-emprunt pour les PME, les obligations à impact social, les actions communautaires, le placement privé et d’autres mécanismes de shadow banking.

Le financement alternatif diffère du financement bancaire traditionnel ou du marché des capitaux par la désintermédiation reposant sur la technologie, ce qui signifie l’utilisation de capitaux de tiers en connectant directement les collecteurs de fonds aux bailleurs de fonds, ce qui réduit les coûts de transaction et améliore l’efficacité du marché.

Les financements alternatifs sont devenus une industrie mondiale considérable ces dernières années à la suite de la crise financière, en particulier pour les petites et moyennes entreprises. Par exemple, le marché européen des financements alternatifs en ligne est estimé à près de 3 milliards d’euros en 2014 et a atteint 7 milliards d’euros en 2015. Pour le Royaume-Uni, selon l’Université de Cambridge et Nesta, le marché britannique de la finance alternative en ligne a atteint 1,74 milliard de livres sterling en 2014. En comparaison, les marchés financiers alternatifs en France et en Allemagne ont atteint respectivement 154 millions d’euros et 140 millions d’euros en 2014.

Les activités de financement alternatif telles que le financement participatif et les prêts entre pairs (peer-to-peer landing) sont désormais réglementées par la Financial Conduct Authority au Royaume-Uni à compter du 1er avril 2014.

Aux États-Unis, en vertu du titre II du JOBS act, les investisseurs accrédités sont autorisés à investir sur des plateformes de financement participatif depuis septembre 2013. La SEC a ensuite annoncé la mise à jour et l’extension de la réglementation imposée par le titre IV de la loi sur l’emploi afin de permettre aux investisseurs non accrédités de participer au financement collectif par actions.

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